概述：回顾7月份的无缝管行情走势，现货价格宽幅下滑。临近月末，价格底位探底，价格稍有维稳。供应角度，七月份钢厂生产端仍保持较高产量，开工率及产能利用率高位震荡，无缝管利润持续下滑，生产端压力尚存。需求方面，行情淡季维持，需求未有明显释放，市场情绪仍持谨慎采购状态，下游终端按需采购即采即销，资源消耗速度一般。针对近期无缝管市场行情变化，笔者将从原料、库存、需求三个方面对市场进行回顾，并对八月全国区域无缝钢管行情进行展望。
一、原料方面
据Mysteel统计，截至2024年8月8日，20#热轧管坯全国均价报3290元/吨，月同比下跌290元/吨，市场情绪低迷，部分生产厂下半旬有检修减产操作。8月，市场供应加强，钢厂库虽在持续降库中但压力随之转移至管厂消化。原料端来看，近期钢厂利润呈现缩减趋势，但整体的检修意愿并不强烈，短期供需矛盾来看仍较难解决具体情况如下图所示：
二、库存方面
据Mysteel统计，7月国内市场无缝管资源消耗速度一般，库存表现呈现小幅上升。从均值来看，7月份社会库存均值为73.55万吨，6月份社会库存均值为75.11万吨，月环比减少2.07%。2023年同期社会库存均值72.41万吨，年同比上涨1.57%。
厂内库存76.89万吨，周环比减少0.07万吨，月同比减少0.64万吨；原料库存29.89万吨，周环比减少0.77万吨，月同比减少1.88万吨。7月国内市场无缝管资源消耗速度一般，库存表现呈现窄幅震荡。具体情况如下图所示：
- 需求方面
原油及相关项目产量同比增长2.4%，订单表现环比回升，但增幅仍较小，采购心态依旧谨慎；下游机械行业持续保持订单低位，海外出口同比下降13.8%，机械用钢难以恢复。工业锅炉订单环比下跌9%，加工生产端以消耗自有原料库存为主，采购需求并无提升。伴随资金流转速度加快，下游项目需求逐渐上升，预计八月全国区域无缝钢管需求处于震荡运行态势。待价格迎来上涨，需求有望集中释放。2024年工地复工率慢于去年同期水平，回款差和资金紧张导致新项目数量减少，建筑类需求拖累整体钢管行业销量受限。
四、总结
原料方面：八月无缝管利润持续下滑甚至倒挂，但开工率及产能利用率高位震荡，无缝管利润持续下滑，生产端压力尚存。
需求方面：2024年工地资金到位率慢于去年同期水平，回款差和资金紧张导致新项目数量减少，持续拖累整体钢管行业销量。
心态方面：钢铁行业基本面有下行压力背景下，各贸易商销售压力较大，主要以出货为主，但贸易商及下游客户观望氛围愈浓。
综上所述，预计八月全国无缝钢管供需矛盾仍存。
