概述：本周国内焊管市场价格大幅走低，唐山市场原料带钢价格周环比价格下跌二百元左右，大幅下跌探底。近期贸易商回货成本虽有降低，但实际成单并不理想，多选择让利促成交。库内资源倒挂明显。原燃料价格来看，钢厂产量减少，对原燃料需求降低，叠加市场供应量较大，价格或仍有下降空间，传导至管材，需求仍显萎靡，叠加价格仍难有支撑，价格或进一步下挫。
一、本周回顾
【价格方面】
本周全国主要城市焊管价格继续趋弱运行。据Mysteel数据显示：截至8月16日，全国28个主要城市焊管4寸*3.75mm平均价格为3680元/吨，周环比下跌116元/吨；镀锌管4寸*3.75mm平均价格为4254元/吨，周环比下跌120元/吨。
截止目前今年全国焊管均价高低点价差为670元/吨；2023年全年高低点价差为635元/吨；2022年全年高低点价差为1226元/吨；2021年全年高低点价差为2015元/吨。
表1：全国主要城市焊管、镀锌管价格汇总(单位：元/吨)
【管厂调价】
本周全国主流焊管厂出厂价格大幅下跌，跌幅在50-200元/吨，北方管厂跌幅较大，原料带钢周比跌260元/吨，报3010元/吨。本周跌幅较上周明显扩大，管厂成本支撑减弱，价格跟降，成交下滑明显，整体呈现量价齐跌态势。管厂出货较为艰难，成品库存明显上升，部分产线被迫停产检修，供应降至年内低位，但在当前阶段供需矛盾依旧未得到明显改善，叠加下游悲观情绪蔓延，价格或将继续趋弱运行。
表2：国内主流焊管厂挂牌价调整情况(单位：元/吨)
【利润方面】
利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为-24元/吨，周环比减少44元/吨，月环比增加14元/吨，年同比增加108元/吨；镀锌管利润为-47.7元/吨，周环比减少7.0元/吨，月环比增加2.7元/吨，年同比增加68.8元/吨。图1：近年来镀锌管利润变化情况
【区域评述】
华北市场：本周华北焊管价格继续趋弱运行，其中天津市场4寸*3.75mm焊管价格下跌190/吨，报3430元/吨，邯郸市场4寸*3.75mm镀锌管价格下跌150元/吨，报4000元/吨。本周黑色期货盘面大幅走低，市场避险情绪增加，焊管价格弱势下跌。目前原燃料双焦来看，甘其毛都监管区库容告急，近期仍有抛货压力，原燃料价格来看难有较大支撑。焊管贸易端回货成本继续降低，但价格连续下挫，库内资源利润较差。贸易商补货谨慎，避险意识较强，买方市场定价，成单价低者得的环境下，焊管价格仍有下挫压力。
东北市场：本周东北焊管、镀锌管市场价格普遍下跌。价格方面，焊管4寸*3.75mm沈阳市场价格3550元/吨；长春市场价格3530元/吨，哈尔滨市场价格3510元/吨。市场方面，本周黑色系期货弱势下跌，商家挺价意愿有所松动，叠加下游资金到位率不足，工地多处于滞工状态，淡季行情延续，整体成交表现不温不火。原料方面，唐山355带钢市场价格3010元/吨，较上周同期价格下调260元/吨，原料价格底部支撑较弱。
华东市场：本周华东地区焊管、镀锌管价格呈现小幅大幅倾跌态势。部分主流市场周累计下调110-180元/吨。其中上海市场焊管、镀锌管价格周环比下调130-180元/吨；杭州市场焊管、镀锌管价格周环比下调110-120元/吨；南京市场焊管、镀锌管价格周环比下调140-150元/吨。原料方面唐山热轧带钢价格较上周五下调180元/吨，市场出货情况依旧冷清，价格快速下跌使得市场心态受损，倒挂出货普遍，商家观望行情合理降低库存风险。本周焊管样本企业产量减少，厂库继续增加，社库持续下降，管厂出库受阻，商家普遍观望为主。
华南市场：本周黑色期货大幅走弱，原料带钢价格累计下跌260元/吨，管厂出货量较差，厂家跟跌幅度较多。本周管厂产量持续下降，厂内库存再度累增，商家补库积极性极差。市场方面，本周广西地区雷雨天气较多，再叠加市场跌价情绪较浓，下游采购积极性较差，均在等待采购时机，本周华南市场成交较差。市场淡季效应持续，贸易商补货谨慎，避险意识较强，焊管价格短期内易跌难涨。
华中市场：焊管、镀锌管：本周原料价格继续探底，华中市场焊管、镀锌管价格大幅下跌，市场悲观情绪延续。市场贸易商反馈出货表现较差，补库较少，现已降库避险为主。管厂产量虽持续减少，但厂内库存仍有累库，可见当前供应压力仍存。不过焊管供需面矛盾并未激化，成材价格更多跟随原料走势，无论是原燃料还是钢坯与带钢短期仍呈现下探趋势，成本支撑持续走弱下焊管价格或将继续跟跌。
西南市场：焊管价格降50-140元/吨，镀锌管价格降100-130元/吨，无缝管价格降30-80元/吨。本周瑞丰带钢价格较上周五下降220元/吨，管厂出厂价格随之震荡调整，受资金压力影响，西南地区工程整体开工率较往年明显下滑，近2月需求偏弱，淡季特征尤为明显。再加上本周唐山钢坯、带钢下跌幅度较大，下游采购速度放缓，在弱需求的影响下，市场贸易商内卷加剧，品牌竞争激烈，近两周西南地区贸易商多以出货为主，补库操作偏少，区域贸易商库存多以降库操作位置。本周西南市场钢管价格下跌明显，但贸易商下跌市场报价并未刺激需求的释放，市场整体成交情况明显弱于去年。
西北市场：本周西北市场焊管、镀锌管价格普遍下跌。价格方面，焊管4寸*3.75mm西安市场价格3670元/吨，较上周末下跌50元/吨；兰州市场价格3710元/吨，较上周末下跌80元/吨，乌鲁木齐市场价格3990元/吨，较上周末下跌50元/吨。市场方面，本周黑色系期货整体弱势运行，市场心态较差，加之淡季行情需求下行情持续走弱，下游采购积极性不高。原料方面，今日唐山355带钢市场价格3010元/吨，周环比价格跌260元/吨，原料价格大幅走低，成本下行导致市场心态较差，综合来看，目前供需矛盾加剧，加之到货成本下移，市场心态较差。
二、下周预测
【供应方面】
本周焊管产量继续减少，厂内库存再度累增。本周焊管产量29.5万吨，周环比减少0.47万吨，产能利用率为52.6%，周环比下降0.84%；镀锌管产量21.56万吨，周环比减少0.24万吨，产能利用率为53.2%，周环产量比下降0.59%；本周原料价格继续深跌，市场悲观情绪延续，贸易商多降库以规避行情风险，本周全国社会库存明显下降。管厂方面产量四周连降，产量水平已降至同期历史低位，但贸易商补库较少管厂仍有累库压力叠加利润再度亏损，管厂产量下周预计仍维持低位。本周管厂库存（含镀锌管）为82.51万吨，较上周下降3.56%，月环比增长6.81%。
表3：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)
【成交方面】
本周全国焊管成交量较上周呈现小幅下降趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量14017吨，较上周日均成交量减少1373吨，跌幅为8.92%。
表4：Mysteel焊管（含镀锌管）成交量(单位：吨)
【市场预测】
行至八月中旬，焊管市场仍处于需求淡季，各地高温、暴雨天气频发，下游需求萎靡，焊管产量进一步减少，开工率低位水平，但供需仍处于失衡阶段，商家虽有盼涨心情，但需求韧性不足，叠加原料带钢价格持续下挫探底，焊管价格也同步走低，不断刷新年内低点。目前消息面利空仍大于利多，短期价格超跌后或进入震荡整理阶段，但原燃料价格支撑较弱，不排除有进一步探底可能。各地市场来看，需求暂无较大增量预期，价格持续下跌，商家库存资源价格多有倒挂，叠加出货不畅，预计下周焊管价格或继续趋弱运行。
【前瞻观点】
昨日第四轮提降全面落地，主产地焦企利润维持盈亏边缘，预计下周钢厂高炉铁水产量继续下滑，焦炭价格还有提降空间与预期。甘其毛都口岸监管库存也存在顶仓风险，近期贸易商挺价意愿减弱、短期或有低价抛货情况出现。
