概述：回顾8月国内焊管市场，焊管价格整体呈大幅下跌态势。从基本面来看，市场供需关系处于供需双弱状态。从供应端来看，8月管厂整体开工率为52.9%，从需求端来看，受高温雨水天气影响，以及下游工程资金到位情况一般影响，8月整体需求仍旧偏弱。展望9月焊管市场，焊管价格将如何运行？笔者从价格、供需及原料角度出发对近期市场做简要总结，并对9月焊管价格走势作推演预判。
一、价格与利润情况
1、焊管价格大幅下跌
8月焊管价格呈现大幅下跌态势。截止8月30日，4寸*3.75mm焊管全国均价报3613元/吨，月环比下跌250元/吨，年同比下跌636元/吨；究其原因，主要由于7月中下旬开始，原燃料及带钢价格快速下跌，成材价格随之调整，再加上市场淡季效应明显，8月焊管价格下跌明显。
2、焊镀价差增加 利润月环比增加
从焊管与镀锌管价差来看，8月焊管与镀锌管价差维持在580-710元/吨左右，截至8月30日，天津市场焊管与镀锌管价差为710元/吨，月环比扩大110元/吨，处于年内中位水平；从价差波动情况来看，9月焊管与镀锌管价差波动频繁。
从利润来看，8月焊管利润、镀锌管利润均呈现先降后增态势，月内波动幅度较大。截至8月30日，焊管订货利润空间为100元/吨，月环比增加210元/吨，年同比增加150元/吨；镀锌管订货利润为80.65元/吨，月环比增加240.4元/吨，年同比增加88.82元/吨。焊管、镀锌管利润先降后增，主要由于月内带钢、锌锭价格变动频繁，在原料成本明显下降后，下旬焊管、镀锌管利润得到修复。由于锌锭成本的增加，锌锭月环比上涨1615元/吨，从利润水平来看，焊管利润空间高于镀锌管利润空间。
二、供给端
1、管厂产量小幅减少
从我网对国内29家主流管厂调研数据来看，8月国内焊管产量大幅减少，数据显示，截止8月29日，8月样本企业周焊管产量为29.5万吨，月环比下降10.06%，年同比下降47.13%。8月焊管、镀锌管产量月环比均减少，主要由于8月中上旬管厂利润持续亏损影响，管厂产量一路下滑至年内低位，直到月底，管厂利润明显修复，管厂生产积极性小幅增加。
2、管厂库存、社会库存月环比小幅下降
库存方面，8月管厂库存、社会库存出现小幅减少。截至8月29日，管厂库存为75.45万吨，月环比下降6.7%，年同比下降12.77%，焊管社会库存82.42万吨，月环比下降2.3%，年同比下降2.75%。
8月因跌价行情叠加传统淡季效应明显，管厂出货节奏放缓，市场贸易商多竞价销售，部分贸易商甚至放弃8月协议量计划，市场整体补库积极性也不高，整个8月贸易商多以降库操作为主。在价格波动频繁以及整体成交情况偏弱的情况下，当前无论是管厂还是贸易商，均有降库意愿。对于9月在需求未快速启动的情况下，预计9月管厂库存及社会库存或保持当前水平，产能利用率止降转增。
三、成交量小幅增加 弱现实特征依旧明显
8月焊管成交量呈小幅增加。从我网对178家国内焊管贸易企业成交量调研显示，8月国内焊管月度日均成交量为16391吨，月环增长6.21%，年同比下降17.25%。进入8月，受高温雨水天气影响，8月整体需求仍旧偏弱，虽然进入月底，市场价格有超跌修复反弹之势，市场成交氛围有所回暖，但弱现实特征明显，成交量年同比大幅下降。
四、原料端
1、带钢产能利用率小幅下降
截止8月29日，本周长流程带钢及调坯轧材企业产能利用率小幅下降，带钢社会库存增加。从我网调研数据显示，截止8月29日，长流程带钢产能利用率为79.51，月环比下降13.68%，唐山地区带钢社会库存为54.41万吨，月环比减少6.45万吨，8月长流程热轧带钢钢厂产能利用率持续下降，明显低于去年同期水平，但目前唐山带钢社会库存仍旧偏高，在下游原料采购缓慢的情况下，唐山地区带钢社会库存压力明显加大。
2、管带价差缩小
8月管带价差明显缩小，8月上旬管带价差维持在270-320元/吨左右，月中旬管带价差扩大到320-450元/吨，月下旬管带价差收窄到260-290元/吨。截止8月29日，管带价差为290元/吨，月环比缩小30元/吨，年同比扩大160元/吨。
3、卷带价差缩小
从8月卷带价差表现来看，8月管带价差缩小，8月上旬卷带价差维持在70-80元/吨左右，8月中旬扩大到80-90，8月下旬管带价差收窄到30-50元/吨。截止8月29日，卷带价差为50元/吨，月环比减少30元/吨，年同比增加80元/吨。
五、7月中国焊管进出口量同比均大幅增长
据海关数据显示：2024年7月中国出口焊管42.20万吨，同比增长11.30%；7月中国进口焊管0.907万吨，同比增长30.55%。2024年1-7月中国累计出口焊管301.04万吨，同比增长19.92%。2024年1-7月中国累计进口焊管6.056万吨，同比增长18.76%。2024年1-7月中国累计净出口焊管294.99万吨，同比增长19.95%。
六、9月市场展望
对于9月焊管市场，笔者认为焊管价格或先抑后扬运行。
从上游来看，近期焦炭第七轮提降落地，铁矿石价格震荡运行，钢厂利润得到实际性修复，随着近期钢材市场逐步回暖，钢厂利润有所恢复，减产预期减弱，对焦炭、铁矿石的需求预期亦随之改善，供需压力有所缓解。近期带钢钢厂产能利用率持续下降，唐山带钢社会库存仍旧偏高，库存消耗仍需时间，重点关注原燃料价格的成本支撑。
从供应角度来看，8月国内焊管产量明显减少，管厂整体库存压力有所缓解。目前管厂利润有所恢复，管厂生产积极性小幅提升，随着下游需求的逐步好转，预计9月焊管产量或小幅增加。从需求来看，9月为传统需求旺季，随着高温雨水天气的减少，延迟的下游需求陆续释放，但工程项目资金紧张情况存在，需求大幅释放的概率较低，预计9月全国焊管需求释放仍需时间。
综合来看，9月国内焊管供需关系或呈现缓慢修复格局。9月原料价格虽有上涨预期，但需关注近两周钢厂复产情况，而目前多数钢厂利润有所恢复，目前管厂库存压力不大，管厂或根据需求或利润灵活调整产量，但鉴于管厂供应相对宽松，需求释放缓慢的情况下，预计9月份国内焊管价格或先抑后扬运行。
