概述：回顾8月焊管市场，原料及成材价格均震荡下行，需求方面继续呈现明显淡季特征，下游资金到位情况不佳，终端采购需求较少，加上黑色系期货再破新低，市场情绪持续降温，现货价格一跌再跌，钢厂大幅亏损情况下被动检修减产，在传统旺季“金九银十”来临之际，焊管价格能否有反弹的机会呢，笔者从以下方面一一分析。
一、市场情绪一再降温，焊管价格一跌再跌
截止9月6日，2.5*355*C带钢全国均价为3086元/吨，月环比下跌358元/吨，年同比下跌898元/吨，4寸*3.75mm焊管全国均价为3518元/吨，月环比下跌311元/吨，年同比下跌751元/吨。经历了8月的量价齐跌，9月初需求端表现仍未达到预期水平，近三年焊管市场亦呈现“旺季不旺”、“淡季不淡”的市场特征，全年市场并无太多季节性因素影响，市场商家对旺季并未报太大预期，因此市场需求的持续修复给市场带来的反馈也将更为强烈，在目前需求已至低谷水平下“金九银十”需求预期增长几率更大。
二、管厂产量及库存水平偏低，但供需矛盾仍存
供应方面，Mysteel调研数据显示，截止9月6日，焊管周产量31.39万吨，年同比下降10.68%，产能利用率为56.7%，年同步下降18.27%，开工率为81.0%，年同比下降3.10%，厂内库存为33.48万吨，年同比下降8.64%，原料库存为62.41万吨，年同比下降11.24%。从供应上看，目前管厂产量及库存在近三年内均处于中等偏低水平，但受市场需求大幅下滑影响，目前焊管供需矛盾仍较为凸显，焊管供应面压力不小，在进入“金九银十”传统旺季时期，9月焊管产量预计有所增长，但受出库量影响增长幅度或较为有限。
三、焊管成交下滑严重，需求预期增长幅度有限
Mysteel数据调研显示，8月全国焊管日均成交量为5057吨，月环比增加423吨，年同比减少1026吨。7-8月受高温、暴雨及台风等异常天气影响，房建项目及大型基建项目开工较少，全国焊管市场出货受阻，焊管成交量亦跌至近三年低位水平，市场需求缩量继续增大是导致焊管市场价格持续下跌反弹动力不足的主要原因，目前市场价格再度探底，而焊管价格反弹的空间则依靠需求恢复的程度。
四、焊管出口增速放缓，内需疲软外需仍保持强势
海关总署数据显示，2024年7月中国出口焊管42.20万吨，同比增长11.30%；1-7月中国累计出口焊管301.04万吨，同比增长19.92%。近年来，美联储频繁加息，人民币汇率下降，近日人民币兑美元汇率破7，中国国内钢材产能过剩、内需疲软，中国钢材出口以价换量，中国焊管出口优势明显，对国内钢材供需矛盾起到了缓解作用，但随着海外反倾销频发，对中国焊管实施反倾销政策，对中国焊管出口造成了较大压力，7月中国焊管出口月环比下降，但年同比继续保持大幅增长的态势，在8月焊管价格继续破新低的时长背景下，且焊管低价资源较多情况下，8月中国焊管出口预计继续保持同比增长。
五、总结
总体来看，供应上，由于目前原料成本降幅大于焊管价格下跌幅度，整体管厂生产利润有所增加，9月管厂增产几率较大，而需求增长预期在旺季背景下落空几率较小，市场经历超跌后必将反弹，具体仍需关注管厂产量及库存水平和需求水平能否达到新的平衡点。
